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Q355D方矩管行业集中度没有达到垄断程度

来源:www.wffgw.com 发布日期:2020/1/2 14:53:12 点击次数:

  从2019年11月下半月以来,A股行情中周期性板块表现要显著跑赢市场整体。以12月30日收盘价计算,对比11月15日收盘价,沪深300指数累计涨幅为5.3%,而沪深300原材料板块的累计涨幅为17.9%,原材料板块表现要明显跑赢市场整体。

  国信证券认为,行情的催化剂主要是经济复苏的预期。进入12月份以后,一个大的变化就是全球的PMI数据开始回暖,从而导致了市场产生了2020年一季度经济弱复苏的预期,在指数回升的同时,Q355D方矩管市场的行情结构也发生了很大改变。本轮周期股行情应该还是理解为“估值回归”更为恰当,这种“估值回归”行情的条件主要包括:1)年初以来周期性板块普遍表现均显著弱于市场整体,2)周期性板块当前的估值,无论是****水平,还是相对水平,均处在一个很低的位置。3)周期性板块非但估值水平低,而且估值与对应的盈利水平不对称,估值有回归(修复)到对应盈利水平的诉求。而全球经济复苏的预期以及近期大宗商品价格的上涨,成为了周期板块“估值回归”的导火索和催化剂。

  国盛证券认为,相比而言,A股消费、科技龙头与美股龙头估值差已较为接近。因此从全球估值比较看,周期板块也具备重估的空间。随着经济盈利趋稳,周期板块“低估值陷阱”逐渐解除,未来周期核心资产将迎来估值体系的“拨乱反正”,迎来历史性重估,当前这个进程刚刚开始,建议积极配置各周期板块龙头。

  国泰君安认为,拥抱被低估的周期核心资产。11月国内挖机销量同增21.2%,大超市场预期,19年再创新高已成必然。另外,今年为暖冬并且明年春节较早,因此将决定明年春季开工早,旺季来得早,很可能是近几年一个很旺的春季开工,在需求可能超预期的情况下,弹性大的一定是供给受限且估值受压的行业——以水泥为先锋的建材。水泥依托矿山的资源化,2020年将成为主线;矿山治理水泥供给再临供给收缩,水泥是后工业化时代好的周期品,向资源定价品的转身,跨年行情将有望领跑周期。

  在Q355D方矩管等钢铁行业集中度依然没有达到垄断程度,同时Q355D方矩管需求比较平稳背景下,板块选股应该是两个方向,低成本加管理优势的公司股价弹性和业绩稳定性更大,技术优势领先,在某些领域已经出现垄断地位。

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